觀點｜五大發(fā)電業(yè)績能否逆轉(zhuǎn)？
2018-07-02 16:57:25
摘要：2017年，占據(jù)中國發(fā)電裝機半壁江山的五大發(fā)電集團火電業(yè)務(wù)虧損132億元，繼2008年后再次出現(xiàn)火電業(yè)務(wù)整體虧損。
2017年，占據(jù)中國發(fā)電裝機半壁江山的五大發(fā)電集團火電業(yè)務(wù)虧損132億元，繼2008年后再次出現(xiàn)火電業(yè)務(wù)整體虧損。華能國際、大唐發(fā)電等12家以火電為主的公司，除了大唐發(fā)電增長165.25%之外，其他11家利潤全部同比下降。火電上市公司平均負債率達到了75.69%，遠高于國資委為央企設(shè)定的70%的警戒線，比央企63%的平均負債率高出了12個百分點。
自2016年下半年以來，煤炭供需持續(xù)緊張，電煤價格上漲并長期高于國家設(shè)定的500元—570元/噸的“綠色區(qū)間”，這是2017年火電業(yè)績哀鴻遍野的主要原因。
2018年五大發(fā)電集團火電業(yè)績能否實現(xiàn)逆轉(zhuǎn)?
2018年上半年，煤炭價格總體呈現(xiàn)高位回落又回升的趨勢，國家發(fā)改委近期采取了包括增加煤炭產(chǎn)能和運力等9項措施助煤炭價格回歸合理區(qū)間，為保證煤電出力應(yīng)對“電荒”將強力管控煤價，但截至2018年6月19日，秦皇島Q5500動力煤報價為691元/噸，在旺季到來前已經(jīng)上漲至接近700元/噸。煤價后市可能因政策管控及水電出力等因素影響稍有下降，但仍然未有大幅降低的可能。
截至2018年5月，全國全社會用電量26628億千瓦時，同比大增9.75%，綜合預(yù)計2018年用電量較2017年將有所增長，維持較快的增長速度。
2018年，火電上網(wǎng)電價有望通過煤電聯(lián)動平均上調(diào)4.07分/千瓦時，同時市場化交易價差呈現(xiàn)逐漸縮窄的趨勢;2018年夏季氣溫偏高，若來水偏枯，火電利用小時會顯著提升。
近日，由中國能源研究會組織編寫的中能智庫系列叢書——《中國能源發(fā)展報告2018》正式發(fā)布，《報告》顯示，2017年全國火電發(fā)電設(shè)備利用小時止跌回升，2017年底，火電設(shè)備利用小時為4219小時，自2014年開始連續(xù)三年下降后首次回升。截至2018年5月份，全國發(fā)電設(shè)備利用小時為1539小時，同比提高61小時。其中，火電同比提高99小時。
圖：2009-2017發(fā)電設(shè)備平均利用小時數(shù)趨勢
數(shù)據(jù)來源：《中國能源發(fā)展報告2018》
綜合來看，在煤價、電價、全社會用電量、利用小時數(shù)等因素的共同作用下，火電企業(yè)業(yè)績雖大幅反轉(zhuǎn)的可能性不大，但預(yù)期后期形勢要好于2017年。
