“6·30”搶裝熱潮未退 光伏巨頭三季度繼續(xù)盈利
2016-11-28 12:01:41
摘要：晶科能源、天合光能、晶澳太陽能、阿特斯三季度均延續(xù)了“6·30”搶裝潮的發(fā)展勢頭，加上近期生產(chǎn)成本下降而實現(xiàn)盈利，但環(huán)比利潤也有所縮水。
繼“6·30”搶裝潮帶來產(chǎn)能大增，為光伏企業(yè)的半年報業(yè)績增色后，由此引發(fā)的需求真空和過度競價的“后遺癥”，在三季度的業(yè)績上有所顯現(xiàn)。
截至發(fā)稿時，A股、港股、美股市場上西安隆基硅材料股份有限公司（下稱隆基股份，601012.SH）、保利協(xié)鑫（蘇州）新能源有限公司（下稱保利協(xié)鑫，03800.HK）、晶科能源控股有限公司（NYSE：JKS）、晶澳太陽能控股有限公司（下稱晶澳太陽能，NASDAQ：JASO）、常州天合光能有限公司（下稱天合光能，NYSE:TSL）、阿特斯陽光電力有限公司（下稱阿特斯，NASDAQ:CSI）幾家光伏巨頭均發(fā)布了三季報，企業(yè)利潤環(huán)比出現(xiàn)大幅縮水。
雖然“6·30”搶裝潮給行業(yè)帶來了需求真空和低價競爭的不良后果，但因行業(yè)內(nèi)光伏產(chǎn)品生產(chǎn)成本下降的大趨勢，仍有部分實力較強的企業(yè)彌補了經(jīng)營數(shù)據(jù)的虧損，延續(xù)了上半年的發(fā)展勢頭，三季度實現(xiàn)了盈利。
從上游的硅片來看，全球最大的多晶硅生產(chǎn)制造商保利協(xié)鑫，三季度共生產(chǎn)多晶硅16160公噸，硅片4031MW，前三季度累計產(chǎn)量分別為多晶硅52488公噸、硅片12674MW，均實現(xiàn)滿產(chǎn)滿銷，預(yù)計將創(chuàng)造歷史最好水平（保利協(xié)鑫公布的三季度業(yè)務(wù)表現(xiàn)不包含營收、凈利等數(shù)據(jù)）。
保利協(xié)鑫公告稱，雖然多晶硅及硅片需求在三季度出現(xiàn)下滑，截至2016年三季度末，市場需求已出現(xiàn)明顯的反彈，價格也出現(xiàn)明顯回升，出現(xiàn)了量價齊升的局面。
據(jù)研究機構(gòu)國金證券數(shù)據(jù)，多晶硅領(lǐng)先企業(yè)的生產(chǎn)成本已經(jīng)低至9美元/kg以下（較年初下降10%）。今年1-9月，保利協(xié)鑫售出的多晶硅的不含稅平均銷售價為15.4美元/kg，硅片的不含稅平均銷售價為0.175美元/w。
全球最大的單晶硅片生產(chǎn)商隆基股份三季度實現(xiàn)營收21.01億元，同比增長87.19%，環(huán)比下降50.15%；實現(xiàn)凈利潤2.38億元，同比增長84.94%，環(huán)比下降60.01%。
據(jù)東吳證券測算，三季度硅片成本端硅料價格跌幅達38%，高于硅片價格27%的跌幅。隆基股份三季度單晶硅片出貨1200MW左右，貢獻收入約13億元。該公司公告稱，業(yè)績主要變動原因是其硅片占比提升及銷量的增加，營收得以大幅增加。
“（晶硅）市場一定是朝著高轉(zhuǎn)換率的方向發(fā)展，成本在未來不是問題，”中國能源經(jīng)濟研究院首席光伏研究員、光伏研究中心主任紅煒對界面新聞記者表示，國家能源局于2015年設(shè)立的“領(lǐng)跑者”基地項目計劃，促進了市場對具備高效優(yōu)勢的單晶光伏組件的需求，隆基股份單晶硅產(chǎn)品轉(zhuǎn)換率高，該公司三季度凈利同比大增是情理之中。
從中游組件來看，上述四家組件巨頭晶科能源、天合光能、晶澳太陽能、阿特斯三季度分別實現(xiàn)凈利潤3500萬美元、2710萬美元、670萬美元和1561.4萬美元，均延續(xù)了“6·30”搶裝潮的發(fā)展勢頭實現(xiàn)盈利，但環(huán)比利潤也有所縮水。
英利綠色能源尚未公布三季度財報。該公司預(yù)計，其三季度光伏組件出貨量將在300MW-400MW的范圍內(nèi)，毛利率預(yù)計將在12.5%-14%之間。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，今年上半年的最后一周（6月29日），晶硅光伏組件的現(xiàn)貨平均報價為0.5美元/w，9月28日晶硅組件現(xiàn)貨平均報價為0.4美元/w，降幅達20%。
國金證券數(shù)據(jù)顯示，三季度優(yōu)秀組件企業(yè)的全成本已低至0.35美元/w，并認為在2017年底將逼近0.3美元/w。
以連續(xù)三個季度組件出貨量超越天合光能、坐穩(wěn)全球最大組件制造商地位的晶科能源，三季度實現(xiàn)總營收8.553億美元（約合59.14億元人民幣），環(huán)比下降4.4%，同比增長39%；實現(xiàn)凈利潤3500萬美元（約合2.42億元人民幣）；組件出貨總量為1606MW，環(huán)比下降6.4%，同比增長41.6%。
除了組件出貨量最大，晶科能源也是在上述四家巨頭中唯一一家毛利率持續(xù)保持在20%以上的企業(yè)。此外，晶科能源預(yù)計四季度組件出貨總量將在1.7GW-1.8GW之間，整個2016年的組件出貨總量將在6.6GW－6.7GW之間。（界面網(wǎng) 江帆）
